같이 있는 삶

중국에서 발생한 일들 중국에서 나오는 뉴스 우리가 이해할 수 없다고 생각하는 것 굉장히 많다. . 지금 나이 30대만 하더라도 한국이라는 나라에서 30년을 살아온 것이다. 그 정도 되면 우리 주변에서 발생되는 일에 대하여 해석이 가능하다. 우리의 경험에 근거해서 판단할 수 있기 때문이다. 마찬가지로 중국의 일은 중국 고유의 정치 체계 속에서 일어나는 일이다. 이를 우리의 경험을 통한 근거로 판단하다 보니 이해가 안 되고 놀라운 것이다. 예를 들어 최근 코로나 봉쇄로 인한 중국의 시위를 보면 우리의 질문 자체가 '제2의 천안문 사태가 오는 것인가?' 이다. 그런 것들이 모두 오해이다. 이번 중국 시위로 언론에서 나온 사진 중 '전투경찰을 막아선 여성'을 본 기억이 있을 것이다. 실제 중국의 전투 경찰은 '..

오늘은 전쟁사에서 유명한 두 개의 전쟁 이야기를 하려고 한다. 하나는 나폴레옹이 러시아를 침공한 1812년 전쟁이고 다른 하나는 1942년 독일이 러시아를 침공했던 이야기다. 두 가지 전쟁 이야기를 하는 이유는 지금의 러시아와 우크라이나 전쟁 때문이다. 지금은 러시아가 고전하고 있는 양상이다. 결국 러시아가 굴복하고 전쟁이 끝나는 것일까? 과거 러시아의 전쟁 역사를 살펴보면 우리가 뉴스를 통해 접하는 것과는 다를 수 있겠다는 생각을 하게된다. 위의 그림은 데이터를 시각화하는 인포그래픽 영역에서 굉장히 유명한 그림이다. 나폴레옹이 러시아를 침공하고 퇴각하는 과정을 다룬 톨스토이의 '전쟁과 평화'라는 소설을(1,200 페이지) 하나의 그림으로 표현했다는 평가가 있다. 황색선이 나폴레옹이 60만 군대를 이끌고..

주택 시장을 뜨겁게 달군 둔촌주공 분양 (올림픽 파크 포레온) 분양이 잘 안 된 것은 아니다. 주목할 점은 사람들의 관심이 낮아진 것이다. 이는 2023년 시장을 전망을 위한 지표로서 의미가 크다. 미분양 증가는 부동산 시장에 악재로 작용할 가능성이 크기 때문에 분양 시장이 방향이 중요하다. 사실 미분양이 되면 건설사는 분양을 안 하거나 연기하면 된다. 하지만 건설사가 분양을 계속해야만 하는 이유가 있다. 첫 번째 이유가 토지를 차입을 통해 매입해 놓았는데 금리 상승으로 이자비용 감당이 어려워진다. 이자비용 감당을 하기 위해서라도 분양을 해서 비용을 마련해야 하는 것이다. 두 번째 이유는 부동산 PF(Project Financing) 때문이다. 레고랜드 등의 사태로 현재 부동산 PF의 만기 연장이 잘 이..

지금 시장의 화두는 경기 침체 우려다. 기업 실적의 둔화와 주가의 하락이 그것이다. 경기 침체가 온다면 어느 정도의 깊이로 올 것인가 그리고 기업단의 이익은 어느 정도 피해가 올 것인가 세계 시장에서도 시각 차이가 크다. 이에 대하여 우리가 무엇을 보고 있고 실제 가능성은 얼마나 되는지 여러 가지 측면에서 고민해보자. 경기 침체의 깊이를 가늠할 수 있는 지표 중 중요한 요소인 고용에 대하여 이야기해 보자. 이번 달 비농업 부분 고용 지표가 예상치보다 더욱 높다. (20만 -> 26만 3,000) 시간당 임금 상승률도 예상치의 2배다.(0.3 -> 0.6) 그리고 노동 시장 참여율은 오히려 예상치보다 낮았다. 이는 노동시장에 사람이 부족하여 임금을 더 주고 채용해야 한다는 이야기가 된다. 시장이 걱정하는 ..

1부는 여기입니다~ https://value-together.tistory.com/99 정치 리스크는 줄고 경기 순환론의 비중이 높아졌다 (f. 이효석 아카데미- 오종태 타이거자산운 2021년 연말부터 위험자산에 대한 투자를 조심해야 한다는 말씀을 드렸었다. 하지만 2022년 전체를 놓고 볼 때 지금이 위험자산에 대하여 가장 긍정적이다. 그리고 시장은 박스권으로 보고 있다. value-together.tistory.com 인플레이션은 산술적으로 최대치를 도달했다. 여기서 나뉘는 두 가지 의견은 '인플레이션 수치가 지속적으로 낮아지느냐' 혹은 '생각보다 높은 수준에서 유지되느냐'이다. 이 부분은 FED와 더불어 시장 참여자들도 계속해서 데이터를 보며 판단해야 되는 부분이다. FED는 운전대를 잡고 가는 입..

지금 가장 중요한 변수는 에너지 가격이라고 생각한다. 올해 2월 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 가격이 가장 큰 변수가 되었고 앞으로 몇 년간 예단할 수 없고 지금도 그리고 앞으로도 내년 경제에서도 가장 중요한 변수가 될 것 같다. 에너지 가격은 물가뿐만 아니라 국제 정치, 세계경제, 금리 정책 이 모든 것을 움직이는 요소이다. 경제로 예를 들어 생각해보면 중국의 제로 코로나 정책도 일종의 핑계라고 생각한다. 중국 공산당은 완전한 봉쇄가 진정 바이러스 확산을 막고 사람들이 온전할 것이라고 생각할까? 제로 코로나 정책을 사용하는 이유에 경제적인 함의가 있다고 본다. 중국은 산업화된 국가로서 공장 가동을 위해 에너지를 많이 수입해야 한다. 이에 따라 지금까지 원자재 가격 상승은 공장이 이윤을 남기기 어려..

2021년 연말부터 위험자산에 대한 투자를 조심해야 한다는 말씀을 드렸었다. 하지만 2022년 전체를 놓고 볼 때 지금이 위험자산에 대하여 가장 긍정적이다. 그리고 시장은 박스권으로 보고 있다. 위의 그림은 1년 동안의 S&P 500 차트를 그리 것이다. S&P 500 차트가 지속적인 하향의 그림을 보이는 것은 우크라이나 전쟁 인플레이션 그리고 FED의 유동성 축소 등의 사건에 원인이 있다. 하지만 G20 회담을 기점으로 수세에 몰린 러시아에 대한 문제가 줄어들었다. 더불어 아직은 문제가 있지만 기존에 부정적 영향을 주던 중국이 중립 혹은 긍정의 방향으로 전환되었다. 때문에 이전까지 시장을 볼 때 정치적 문제가 70%를 차지했지만 현재는 40%로 낮추었다. 그래서 시장 외적인 문제가 주는 영향의 비중을 ..

금투세(금융투자소득세) 과연 지금이 합당한 때인가? 내년까지 이어질 부동산 침체로 인한 PF 사태로 인해 11/28일 자금 시장 안정 대책이 나왔다. 이 정도로 현재 상황이 급박하다. 여기에다 악재를 쏟아내는 행위를 하는 것은 있을 수 없는 일이다. 시점 자체가 당위성을 떠나 시장에 배려가 없는 행위다. 언제 하느냐가 중요하다. 아직까지 투자 손실이 많은 시기에 금투세를 지금 적용해 주가가 더 하락하면 모든 주식 참가자가 손실을 보는 것이다. 아무리 좋은 정책이라도 그 시점을 잘못 잡게 되면 부작용이 발생한다. 부작용은 결국 법 취지에 어긋나게 된다. 만약 내년 1월부터 금투세가 적용된다면 그 자체가 투자심리에 부정적이다. 그런 점에서 종합부동산세와 다른 점이 있다. 일단 종부세는 부동산의 가격이 일정 ..

지난주 한국은행에서 기준금리를 3.25% 로 인상했다. 이어서 내년도 금리인상을 할 예정이지만 이번 금리인상 고점이 3.5%~3.75%가 될 것 같다고 언급했다. 미국은 연방기준금리가 4%이다. 그리고 아직도 인상의 끝을 이야기하지도 않았다. 그렇다면 한국의 금리는 미국보다 낮은 수준에서 끝날 것인가? 이 그림을 보면 과거 우리나라의 금리인상이 미국보다 고점이 낮았음을 알 수 있다. 미국은 이전부터 금리 중심의 통화정책을 사용했다. 한국은 1997년 외환위기 이전에는 금리보다 통화량 중심의 통화정책이었다. 지금의 중국이 그러한 경우다. 그래서 중국에 금리라는 것은 의미가 없다. 중국이 통화량을 얼마나 늘리느냐 줄이느냐 그것이 큰 영향을 미친다. 외환 위기 이후 한국은 금리 중심의 통화정책을 받아들인다. ..

1부는 여기요~ https://value-together.tistory.com/94 서로 이해가 안되는 세상 해법은 있다 (f. 삼프로TV -바이브컴퍼니 송길영 부사장) 이전 영상에서 세상이 변화하고 있는 것에 대한 이야기를 했다. 그리고 그 속에서 각 세대별로 여러가지 차이가 발생한다. 그 차이들이 어떻게 기인하는지 알아보고자 한다. 이전에는 신입 사원 value-together.tistory.com 일단 아이가 많았다. 출생률이 6% 따라서 가족 구성원이 많았다. 그 속에서 서열, 양보 등을 알 수밖에 없는 시절이었다. 지금은 한 가정에 1~2명 그리고 GDP가 올랐다. 본인에 대한 존중과 배려가 더 커질 수밖에 없는 환경이다. 미국에서는 1949년도에 핵가족이라는 단어가 나왔다. 그리고 산업화가 이..