같이 있는 삶

3개월 전 삼프로 출연하여 설명드린 부분을 먼저 요약해보자. 시장의 난이도가 점점 더 높아져 조심해야 하는 부분도 있고 안 좋은 면이 이미 반영된 부분도 있다. 그래서 앞으로 시장이 박스권이 될 확률이 높다. 또한 채권을 사야 할 시기라고 이야기를 했다. 지난번 방송 이후 채권의 가격이 상승하며 채권 투자를 하신 분은 수익이 있었을 것이다. 채권은 높아진 금리와 자본 이익이 동시에 발생할 수 있어 채권의 매력도가 상당히 높았다. 반면 주식은 상대적 매력이 떨어지며 안정적인 가격대(박스권)에 놓여있다. 그리고 G20 회의가 있었다. 미국과 중국의 일정 부분 합의점과 red line을 설정하는 움직임으로 보이며 부정적인 정치 요인이 개선되었다. 또한 G20을 기점으로 시장은 금리 상단을 확인했다고 판단하여 ..

1부는 여기입니다~ https://value-together.tistory.com/99 정치 리스크는 줄고 경기 순환론의 비중이 높아졌다 (f. 이효석 아카데미- 오종태 타이거자산운 2021년 연말부터 위험자산에 대한 투자를 조심해야 한다는 말씀을 드렸었다. 하지만 2022년 전체를 놓고 볼 때 지금이 위험자산에 대하여 가장 긍정적이다. 그리고 시장은 박스권으로 보고 있다. value-together.tistory.com 인플레이션은 산술적으로 최대치를 도달했다. 여기서 나뉘는 두 가지 의견은 '인플레이션 수치가 지속적으로 낮아지느냐' 혹은 '생각보다 높은 수준에서 유지되느냐'이다. 이 부분은 FED와 더불어 시장 참여자들도 계속해서 데이터를 보며 판단해야 되는 부분이다. FED는 운전대를 잡고 가는 입..

2021년 연말부터 위험자산에 대한 투자를 조심해야 한다는 말씀을 드렸었다. 하지만 2022년 전체를 놓고 볼 때 지금이 위험자산에 대하여 가장 긍정적이다. 그리고 시장은 박스권으로 보고 있다. 위의 그림은 1년 동안의 S&P 500 차트를 그리 것이다. S&P 500 차트가 지속적인 하향의 그림을 보이는 것은 우크라이나 전쟁 인플레이션 그리고 FED의 유동성 축소 등의 사건에 원인이 있다. 하지만 G20 회담을 기점으로 수세에 몰린 러시아에 대한 문제가 줄어들었다. 더불어 아직은 문제가 있지만 기존에 부정적 영향을 주던 중국이 중립 혹은 긍정의 방향으로 전환되었다. 때문에 이전까지 시장을 볼 때 정치적 문제가 70%를 차지했지만 현재는 40%로 낮추었다. 그래서 시장 외적인 문제가 주는 영향의 비중을 ..

길게 보면 올해 주식 시장이 위의 붉은선 그림이 된다. 하지만 FED의 의도와 다르게 시장의 중심축이 다시 움직였다는 기대가 있었다. (표의 시장의 pivot 지점) 하지만 그것이 아니었다고 착각이라고 판단한 시장이 하락한 상태까지 온 상태이다. 그리고 시장이 하락하더라도 올 10~11월 실적발표와 금리 정책이 추가로 나오면 시장이 바닥일 것이라고 생각하는 사람이 시장을 조심스럽게 보는 투자자 (검은선) 그리고 녹색 원 부분에서 이미 모두 다 반영되었고 시장은 다시 상승할 거야 라는 시장참여자가 다수인 것 같다. 이렇게 다수의 시장참가자들이 바닥과 상승을 생각하는 이유는 시장이 주기(cycle)가 있고 현재는 검은색 부분과 같이 안좋은 상태의 어느 끝 부분에 있을 것이라는 예상하기 때문일 것이다. 하지만..

시장을 판단하는 기본 요소 세가지 -1. 펀더멘탈 (기업에 대한 이해 -Micro)- 기초체력 -2. 유동성 (경제에 대한 이해-Macro) - 환경 -3. 센티먼트 (인간에 대한 이해) - 인간의 감정(집단심리학) 위에 아래의 순서대로 이해와 예측이 어렵다. 사실 10~20년 전에는 펀더멘탈만 이해해도 기관투자자로서 역할을 하기 쉬웠다. 1번 표 위 1번 표에서 보이듯 펀더멘탈은 이미 하락하고 있다. 사실 얼마나 더 하락할까 그리고 그 속도가 얼마나 빠르냐가 오히려 관건이다. 그래프에 적절한 매수와 매도의 시기를 표시해 놨다. 시기적으로는 이익추정치-펀더멘탈(파란선)이 마이너스(0 밑으로)로 내려갈 때이다. 현재 상황은 검은색 표시와 같이 2011년도 12개월 선행 EPS(Earning per shar..