같이 있는 삶

지금 시장의 화두는 경기 침체 우려다. 기업 실적의 둔화와 주가의 하락이 그것이다. 경기 침체가 온다면 어느 정도의 깊이로 올 것인가 그리고 기업단의 이익은 어느 정도 피해가 올 것인가 세계 시장에서도 시각 차이가 크다. 이에 대하여 우리가 무엇을 보고 있고 실제 가능성은 얼마나 되는지 여러 가지 측면에서 고민해보자. 경기 침체의 깊이를 가늠할 수 있는 지표 중 중요한 요소인 고용에 대하여 이야기해 보자. 이번 달 비농업 부분 고용 지표가 예상치보다 더욱 높다. (20만 -> 26만 3,000) 시간당 임금 상승률도 예상치의 2배다.(0.3 -> 0.6) 그리고 노동 시장 참여율은 오히려 예상치보다 낮았다. 이는 노동시장에 사람이 부족하여 임금을 더 주고 채용해야 한다는 이야기가 된다. 시장이 걱정하는 ..

1부는 여기입니다~ https://value-together.tistory.com/99 정치 리스크는 줄고 경기 순환론의 비중이 높아졌다 (f. 이효석 아카데미- 오종태 타이거자산운 2021년 연말부터 위험자산에 대한 투자를 조심해야 한다는 말씀을 드렸었다. 하지만 2022년 전체를 놓고 볼 때 지금이 위험자산에 대하여 가장 긍정적이다. 그리고 시장은 박스권으로 보고 있다. value-together.tistory.com 인플레이션은 산술적으로 최대치를 도달했다. 여기서 나뉘는 두 가지 의견은 '인플레이션 수치가 지속적으로 낮아지느냐' 혹은 '생각보다 높은 수준에서 유지되느냐'이다. 이 부분은 FED와 더불어 시장 참여자들도 계속해서 데이터를 보며 판단해야 되는 부분이다. FED는 운전대를 잡고 가는 입..

지금 가장 중요한 변수는 에너지 가격이라고 생각한다. 올해 2월 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 가격이 가장 큰 변수가 되었고 앞으로 몇 년간 예단할 수 없고 지금도 그리고 앞으로도 내년 경제에서도 가장 중요한 변수가 될 것 같다. 에너지 가격은 물가뿐만 아니라 국제 정치, 세계경제, 금리 정책 이 모든 것을 움직이는 요소이다. 경제로 예를 들어 생각해보면 중국의 제로 코로나 정책도 일종의 핑계라고 생각한다. 중국 공산당은 완전한 봉쇄가 진정 바이러스 확산을 막고 사람들이 온전할 것이라고 생각할까? 제로 코로나 정책을 사용하는 이유에 경제적인 함의가 있다고 본다. 중국은 산업화된 국가로서 공장 가동을 위해 에너지를 많이 수입해야 한다. 이에 따라 지금까지 원자재 가격 상승은 공장이 이윤을 남기기 어려..

2021년 연말부터 위험자산에 대한 투자를 조심해야 한다는 말씀을 드렸었다. 하지만 2022년 전체를 놓고 볼 때 지금이 위험자산에 대하여 가장 긍정적이다. 그리고 시장은 박스권으로 보고 있다. 위의 그림은 1년 동안의 S&P 500 차트를 그리 것이다. S&P 500 차트가 지속적인 하향의 그림을 보이는 것은 우크라이나 전쟁 인플레이션 그리고 FED의 유동성 축소 등의 사건에 원인이 있다. 하지만 G20 회담을 기점으로 수세에 몰린 러시아에 대한 문제가 줄어들었다. 더불어 아직은 문제가 있지만 기존에 부정적 영향을 주던 중국이 중립 혹은 긍정의 방향으로 전환되었다. 때문에 이전까지 시장을 볼 때 정치적 문제가 70%를 차지했지만 현재는 40%로 낮추었다. 그래서 시장 외적인 문제가 주는 영향의 비중을 ..

이야기의 시작은 허풍이었다. 모두가 기존의 사고방식과 안전을 최우선에 둔 사람들의 시선에는 말도 안되는 것을 해보겠노라고 허풍을 떨었다. 그리고 본인이 이야기했던 허풍을 반드시 한번은 성공해 보인다. 그것이 지금까지 이룬 성공의 시작이었다고 말한다. 물론 해보지 않은 일을 해내는 것은 어렵다. 그렇지만 실패하며 시행착오를 겪어 어제는 못했던 것을 오늘은 하고 있다면 된다. 그렇게 하나의 조교가 되고 추종자들을 만들어가는 여러 가지방법과 방식들을 이야기한다. 휴대폰과 인터넷으로 인해 개인의 관심과 취향이 극세분화 됨에 따라 가치관을 공유할 수 있는 사람끼리 모이고 이는 외부에서 보기에 흡사 종교와 같아진다. 즉, 같은 것에 의미를 두는 사람들과 몰입하고 나누는데서 행복감을 느끼게 된다. '남의 집'이라는 ..

금투세(금융투자소득세) 과연 지금이 합당한 때인가? 내년까지 이어질 부동산 침체로 인한 PF 사태로 인해 11/28일 자금 시장 안정 대책이 나왔다. 이 정도로 현재 상황이 급박하다. 여기에다 악재를 쏟아내는 행위를 하는 것은 있을 수 없는 일이다. 시점 자체가 당위성을 떠나 시장에 배려가 없는 행위다. 언제 하느냐가 중요하다. 아직까지 투자 손실이 많은 시기에 금투세를 지금 적용해 주가가 더 하락하면 모든 주식 참가자가 손실을 보는 것이다. 아무리 좋은 정책이라도 그 시점을 잘못 잡게 되면 부작용이 발생한다. 부작용은 결국 법 취지에 어긋나게 된다. 만약 내년 1월부터 금투세가 적용된다면 그 자체가 투자심리에 부정적이다. 그런 점에서 종합부동산세와 다른 점이 있다. 일단 종부세는 부동산의 가격이 일정 ..

지난주 한국은행에서 기준금리를 3.25% 로 인상했다. 이어서 내년도 금리인상을 할 예정이지만 이번 금리인상 고점이 3.5%~3.75%가 될 것 같다고 언급했다. 미국은 연방기준금리가 4%이다. 그리고 아직도 인상의 끝을 이야기하지도 않았다. 그렇다면 한국의 금리는 미국보다 낮은 수준에서 끝날 것인가? 이 그림을 보면 과거 우리나라의 금리인상이 미국보다 고점이 낮았음을 알 수 있다. 미국은 이전부터 금리 중심의 통화정책을 사용했다. 한국은 1997년 외환위기 이전에는 금리보다 통화량 중심의 통화정책이었다. 지금의 중국이 그러한 경우다. 그래서 중국에 금리라는 것은 의미가 없다. 중국이 통화량을 얼마나 늘리느냐 줄이느냐 그것이 큰 영향을 미친다. 외환 위기 이후 한국은 금리 중심의 통화정책을 받아들인다. ..

1부는 여기요~ https://value-together.tistory.com/94 서로 이해가 안되는 세상 해법은 있다 (f. 삼프로TV -바이브컴퍼니 송길영 부사장) 이전 영상에서 세상이 변화하고 있는 것에 대한 이야기를 했다. 그리고 그 속에서 각 세대별로 여러가지 차이가 발생한다. 그 차이들이 어떻게 기인하는지 알아보고자 한다. 이전에는 신입 사원 value-together.tistory.com 일단 아이가 많았다. 출생률이 6% 따라서 가족 구성원이 많았다. 그 속에서 서열, 양보 등을 알 수밖에 없는 시절이었다. 지금은 한 가정에 1~2명 그리고 GDP가 올랐다. 본인에 대한 존중과 배려가 더 커질 수밖에 없는 환경이다. 미국에서는 1949년도에 핵가족이라는 단어가 나왔다. 그리고 산업화가 이..

이전 영상에서 세상이 변화하고 있는 것에 대한 이야기를 했다. 그리고 그 속에서 각 세대별로 여러 가지 차이가 발생한다. 그 차이들이 어떻게 기인하는지 알아보고자 한다. 이전에는 신입 사원의 선발 과정도 어렵고 모시기 위해 많은 고민을 하기 때문에 입사 후에는 진득하니 다니는 것이라고 생각했다. 지금은 '곧 퇴사하겠지.' 라고 인사담당자들은 생각한다. 회사 측에서는 '문제가 없는데 왜?' 라고 하는 반면 퇴사자들은 '문제가 너무 많다.' 라고 여긴다. 기존 회사에서는 '지금까지 문제가 없었으니 입사하는 사람 즉, 젊은이들의 문제 아닌가?' 라고 판단하는 부분이 많다. 이전에는 이러한 젊은이들의 비율이 사내에 적어서 무시하면 그만이었다. 지금은 사내에 젊은이들의 비율이 늘어나면서 이를 무시할 수 없는 수준..

세계 투자은행들의 내년 금리와 주식등 그 전망을 들여다보면 매우 극명한 차이를 보이는 것에 놀란다. 그만큼 기회도 많지만 어려운 시장이라는 의미다. 2023년을 바라보는 투자자에게 감히 세 가지 당부를 하고 싶다. 첫 번째 이야기는 이 것이다. 안정적 경기와 안정적 물가는 공존할 수 없다. 올해는 매파적 연준을 비둘기적인 시장이 수용하면서 올해 변동성 장세가 진행된 것이다. 금리가 오르면 수요는 줄어들 수 밖에 없다. 이는 통상 9~12개월의 시차가 있다. 결국 올해 말과 내년 초는 우리가 보지 않았던 펀더멘탈을 수요 측면에서 소화해야 하는 국면이다 그 이후 물가 안정이 진행될 수 있다. 물가는 공급과 수요에 힘겨루기에 의한 균형점이다. 연준이 긴축을 통해 물가를 안정화 시킨다는 이야기는 수요를 파괴시켜..